根据8月20日，住房城乡建设部、人民银行在北京召开重点房地产企业座谈会，研究进一步落实房地产长效机制。

会议规划了房地产的三条红线

1、剔除预收款后的资产负债率大于 70%；

2、净负债率大于 100%；

3、现金短债比小于 1 倍。

这个会议的主要内容概括还有：不把房地产作为短期刺激经济的手段，落实房地产长效机制。完善住房租赁市场金融支持政策体系，加快形成“租购并举”住房制度。

根据“三道红线”触线情况不同，试点房地产企业分为“红、橙、黄、绿”四档。如果三道红线全部命中，开发商的有息负债就不能再增加；踩中两条，有息负债规模年增速不得超过 5%；踩中一条，增速不得超过 10%；一条未中，不得超过 15%。换句话说，三条全中的话，无法融资只能等着资金链断裂破产，中两条还可以苟延残喘，中一条还可以继续融资，但是即使三条都不中，融资规模也只能在15%以内。

何时实施

包括恒大、万科和碧桂园在内的12家开发商被要求在9月份前提交一份为期三年的减债计划。预估“三条红线”的全面实施将从2021年开始。监管机构在8月20日与开发商的一次会议上明确了重点房地产企业资金监测和融资管理规则，这是向开发商采取行动的另一个信号。中国央行副行长潘功胜在9月中旬表示，将有一个“合理的过渡期”来实施这项政策。

这意味着什么

这意味着短期内，一家资产负债状况不佳、在二线城市有大量业务的开发商可能需要通过降价来提振销售、补充现金。这可能还会刺激部分房地产企业出售股权或剥离非核心业务（如物业管理服务）。长期来看，这还可能会迫使开发商将更多资源投入非住宅地产，如写字楼和零售。